Alternative Finanzierungsquelle

Mit Factoring lassen sich die Liquidität eines Unternehmens sichern und seine Risiken minimieren. Wir zeigen, wie diese alternative Finanzierungsquelle arbeitet.

Jahrzehnte lang war die Wortverbindung "Mittelstand und Finanzierung" nicht auffällig in der politischen, schon gar nicht in der gesamtöffentlichen Diskussion vertreten. Der Mittelständler hatte seine Hausbank, eine Verbindung, die eben kein nüchtern geschäftliches, sondern ein menschlich vertrauliches war. Dies hat sich inzwischen gewandelt. Lange Zeit dominierten Ausfallrisiken wegen hoher Insolvenzzahlen. Bescheidene Margen im Firmenkredit, Strukturveränderungen im Bankenmarkt und die Vorgaben von Basel II veränderten das Szenario nachhaltig.

Seit Ausbruch der Subprime-Krise hat sich diese Problematik weiter verschärft. Die aktuellen Liquiditätsprobleme und die Vertrauensverluste in der Bankenwelt haben zu verstärkter Vorsicht im Risikomanagement geführt. Die Risiken der Kreditvergabe werden strenger bewertet, mit der Folge, dass die Mittelzuflüsse geringer, die Konditionen härter werden. Tatsächlich mehren sich die Zeichen, dass es für den Mittelstand zunehmend schwerer wird, an Fremdkapital zu kommen.

Hinzu kommt ein Dauerthema der Mittelstandsfinanzierung – die Eigenkapitalmisere. Noch immer hat nur ein knappes Viertel der Betriebe eine solide Eigenkapitaldecke, fast ein Drittel – in absoluten Zahlen: eine Million wirtschaftsaktive Unternehmen – ist unterkapitalisiert, hat also eine Eigenkapitalquote von unter 10 Prozent der Bilanzsumme. Damit gelang es den Mittelständlern nicht einmal im vergangenen Jahr, als sämtliche Umsatz- und Ertragsrekorde gebrochen wurden, ausreichend Eigenkapital zu thesaurieren.

Eine niedrige Eigenkapitalquote bedeutet ein erhöhtes Insolvenzrisiko, da dem Unternehmen in konjunkturell schwächeren oder auftragsarmen Zeiten der notwendige finanzielle Puffer fehlt, um die Schwächephase auszugleichen. Nicht zuletzt aus diesem Grund ist eine unzureichende Unternehmensfinanzierung Insolvenzursache Nummer eins.

Ausweg Factoring

Um diesem Dilemma zu entgehen, ziehen immer mehr Unternehmen das Factoring als alternative Finanzierungsquelle in Betracht. Seit Jahren wächst die Branche rasant. So hat sich das Factoring-Volumen der im Deutschen Factoring-Verband vertretenen Institute in den vergangenen fünf Jahren mehr als verdoppelt – auf 83,5 Milliarden Euro im Jahr 2007. Die kleinen und mittleren Factoring-Unternehmen – darunter auch einige Gesellschaften der Creditreform Tochter Crefo Factoring –, die im Bundesverband Factorin