Richtig finanzieren mit Kredit und Leasing

Der deutsche Mittelstand setzt bei der Außenfinanzierung bevorzugt auf Kredit und Leasing. Beide Finanzierungsformen bieten spezifische Vorteile. Unternehmer sollten deshalb bei der Planung verschiedene Aspekte beachten.

Kleine und mittelständische Unternehmen blicken optimistisch in die Zukunft: Fast 75 Prozent erwarten, dass die Geschäfte in diesem Jahr genauso gut oder sogar noch besser laufen werden als 2006. Zu diesem Ergebnis kommt eine aktuelle Studie des Instituts für Mittelstandsforschung in Bonn. Infolge der wachsenden Zuversicht investieren viele Unternehmen wieder stärker – etwa um zu modernisieren oder Kosten zu senken.

Das Ziel ist, einerseits von der aktuellen konjunkturellen Erholung zu profitieren und andererseits für schwächere wirtschaftliche Phasen gerüstet zu sein. Um Ersatzanschaffungen, Geschäftserweiterungen oder die Entwicklung neuer Produkte zu finanzieren, gibt es unterschiedliche Möglichkeiten – von Eigenmitteln über Klassiker wie Kredit und Leasing bis hin zu Fördermitteln und alternativen Formen wie Mezzanine.

"Auf neue Angebote wie Beteiligungskapital oder Anleihen reagieren die kleinen und mittelständischen Firmen jedoch noch zögerlich", sagt Professor Frank Wallau, wissenschaftlicher Geschäftsführer des Instituts für Mittelstandsforschung. Vielmehr zeigt das BDI-Mittelstandspanel für das Frühjahr 2007, dass der Mittelstand klare Präferenzen hat: Die wichtigste Quelle ist die Innenfinanzierung, zumeist aus einbehaltenen Gewinnen und Abschreibungen. Darauf folgen kurz- und langfristige Kredite sowie das Leasing als zentrale Säulen der Außenfinanzierung.

Kredit im Aufwind

Im vergangenen Jahr haben deutsche Unternehmen wieder deutlich mehr Kredite aufgenommen. Allein im vierten Quartal 2006 stieg die Kreditnachfrage um rund acht Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal, schätzt die KfW Bankengruppe. "Für den Kredit spricht, dass er sich flexibel auf die Anforderungen des Unternehmens zuschneiden lässt", sagt Henning Jacob.

Er ist Experte für Investitionsfinanzierungen im Geschäftskundenbereich der Deutschen Bank. Grundsätzlich lassen sich die Zinsgestaltung und die Tilgung beim Darlehen ebenso zielgenau anpassen wie die Laufzeit. Der Kreditnehmer kann etwa zwischen Varianten mit Festzinsvereinbarung oder variablem Zinssatz wählen. Auch eine Zinsbegrenzung, ein so genannter Cap, ist möglich. Solche Modelle sind vor allem im aktuellen Marktumfeld möglicher Zinserhöhungen sinnvoll.

Denn mit einem Cap können sich Unternehmer für einen Zeitraum von b